全球新年开局皆不利 A股携量巨震待复原

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尽管美股上周五意外略高开并迅速上冲,但很快便重新转入震荡下行态势,最终稍作反翘仍收于次低点,道指、标普、纳指依次下挫1.02%、1.08%、0.98%,三大股指的周跌幅也扩大至6.19%、5.96%、7.26%。与此同时,其他股指2016年开局也十分惨淡,强弱间的差距表面看并不太大,问题的严重性却显而易见:不仅大多数周线都是长阴掼下,而且加、意等陆续跌破此前重要低点,G7其他成员长期趋势也已岌岌可危,普遭重创后或有的技术反弹受限,剧烈波动、大幅下调也将成为大级别调整开始的标志。

虽说美元指数新年第一周遇阻回调,较长的上影也显示上档压力稍大,可重要的周均线仍保持多头排列状态,继续下行势必或层层受阻,在12月高低点之间盘整或许就会成为最现实的选择。反观国际期市,上周总体形势依然堪忧:相对较强的粮食品种多收长下影周十字,棉花却破位下行,CRB指数5周线再度失守,而对经济发展十分敏感的原油则形成破位下行之势,2004年上半年低点已经告急,铜也在众周星后大跌并创至少6年半以来的新低,铅、锌等的表现也明显偏弱。有别于遇阻收星的白银,黄金在避险需求推动下强劲反弹,只是趋势尚未改变,上行空间与力度可能减弱。

近日美国的经济数据也相对偏空些。例如,12月制造业萎缩速度创6年多来最快,11月营建开支下降,工厂订单、批发库存下降也让人担心去年四季度的经济增速;上周首次申领失业救济人数减少,显示进入新一年的劳工市场依然强劲,12月ADP就业人数超预期增加,非农就业数据还十分强劲,这反倒提升了市场对美联储3月加息的担忧。世行又下调了全球经济增长预期,中东局势、地缘政治等成了大跌的元凶。外力只会改变运行的具体方式,自身规律才是内因、关键。就市场现状来说,三大股指新年伊始便跳空低开,缺口虽不大,突破意义却很明显,历史上最差的新年开局由此诞生,道指、标普同时创2011年9月底后224周内的最大周跌幅,纳指则是2011年8月初至今231周最差的,既破坏了4个月来的弹升局面,也迫使多年来的上升趋势不得不接受检验;上周高低点落差陡增2.32倍、2.16倍、1.45倍,本周波幅自然会倾向于收敛,惯性下探与技术反抽势必将受限,具体说就是,16860点、1978点、4782点可能演变成反压,探至长期趋势线或15900点、1890点、4500点附近有望企稳回升。

A股上周略低开并稍作上冲后便陷入快速滑落态势,沪深大盘周跌幅分别高达9.97%、14.02%,中期运行格局现已遭到破坏,上周五的高开长下影阴星却颇具企稳之意,只是近日量价变化非常剧烈,要想真正复原,还需假以时日。就量能而言,上周总成交30568亿仅微增3%,日均额大减18%也不算意外,量能极罕见的大开大合才是分析的关键,尽管发生的情况有些特殊,可上周四的1880亿毕竟是2014年7月21日后360天内的最低水平,萎缩幅度超过73%,紧接着又急剧放大3.05倍,某种程度便反映了多空双方都相当浮躁的市况,为短线再度反复埋下了伏笔;沪深单位股指量能锐减71%、80%,以日计也骤降75%、72%,意味着空方取得巨大战果的基础很不扎实,其后方十分空虚,对多方组织并发动反击相当有利,而弹升力度及其持续性能就要看多方的信心和手段了。以大盘来看,两市大幅下滑并收一根较长的大阴线,深市还留有一个极小的下降缺口,跌幅则分别是最近20周、27周内最大的,新年第一周的波幅又猛增2.82 倍、3.90倍,震荡程度仅次于去年股灾时,此前努力的成果已所剩无几,但大跌、破位后时常会伴有反弹,只是迅速收上3362点、11770点暂时还有点困难,3122点、10633点支撑力度也有待检验,尽管再创新低很可能会成为空头陷阱。

从开局推测,无论国际期市,还是全球股市,2016年的道路都可能较为艰辛,两市完全恢复元气、再续升势或许要历经些磨难。本周仍可能惯性低开,再创新低也不能排除,但量价都将渐趋平稳,权重股仍会发挥中流砥柱的作用。