美国税改没那么可怕

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摘要
12月2日美国参议院通过30年以来最大規模的税收改革法案。有人开玩笑说,全球的富豪们都要开香槟了,美国这次税改会逼着各国政府跟着减税。原因很简单,资本是逐利的,美国减税,企业和富人肯定会动心思往美国跑,其他国家资本就会流失,让美国经济更加强盛,增加其它国家的经济和金融风险。

  12月2日美国参议院通过30年以来最大規模的税收改革法案。有人开玩笑说,全球的富豪们都要开香槟了,美国这次税改会逼着各国政府跟着减税。原因很简单,资本是逐利的,美国减税,企业和富人肯定会动心思往美国跑,其他国家资本就会流失,让美国经济更加强盛,增加其它国家的经济和金融风险。

  其实不用太紧张,每次美国政府搞一个新的举措,总有一大堆人赞美国决策英明,其它国家会陷入恐慌,TPP是这样,这次又是。经历过这么多次交锋,你会发现没什么大不了。美国的税收改革政策出台能够产生多大效果或给其它国家带来多大麻烦,目前来看还不能确定。

  税率的基础是净利润,而不是营收,这一点非常关键。中美在人工、市场规模、市场化程度等方面的差异,都会导致同一家企业在中国和美国开展经营利润率的差异。抛开利润率水平只是看税率是没意义的。中国拥有世界上最多的人口,巨大的市场,目前相对美国较低的工资水平,这些对企业来说才是主要的考虑因素。举个例,商业中心的铺位租金贵为什么大家还要抢着租,郊区租金便宜反而少人去做生意?仅仅几项税率的变化不会影响到企业迁移。

  企业经营还面临很大的隐性成本。企业在美国开厂经营,除了税收成本,还有美国强大的工会力量和长久以来形成的劳工关系等成本因素,这些成本都会直接影响利润。在一些极端情况下,其他成本可能比税的成本要高出许多。这或许才是许多企业没有在美国建厂经营的重要原因。

  从企业的角度看,要不要把工厂从中国搬到美国,或者把利润汇回美国,企业需要权衡的东西太多了,比如人力成本、法律合规成本、银行授信便利程度、水电气等基础设施条件、距离最终市场的距离、劳动力市场监管力度等等,所得税税率只是其中的一个影响因素。其他所得税以外的因素都对企业的税前盈利水平发挥作用,税前盈利水平的高低和所得税税率一起决定企业的税后利润,抛开企业的盈利水平,单纯考虑所得税税率的升降是很难得到明确结论。举个极端的例子,如果企业的产品市场在中国,因为所得税税率变化就从中国搬家,这个概率就会很低。

  你想想,如果真的有这么大好处,为什么以前不推进呢?最简单的问题,大家都减税了,政府的钱从哪来?据估计,美国政府的债务将在十年内增加一万多亿美元。这个债务由谁来承担,可能又要留给继任者来解决了。