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这一数字确实令人咂舌，但也不难理解：被最多持有的热门股票往往是长期高速增长型、低beta的防御性股票，这些股票价格不菲，但相对稳定，风险较低，也意味着回报较低。
与此同时，很多高质量的周期性股票却被忽视，其价格往往被低估。这类股票成了美银美林的首选，他们认为，在全面经济衰退还没到来之前，股票的周期性可能意味着“螺旋式上升”，这些股票潜力无穷。
另一个原因是，当前技术分析异常火爆，其分析却大多都过度信赖华尔街专业人士的判断。而这蕴藏着一个致命风险：一旦华尔街分析出现纰漏，将会出现大量的反向超调，这无疑是往原先小批反向操盘投资者的兜里塞钱。
事实上，根据美银美林的统计结果，共同基金和对冲基金的仓位重叠率达到了历史最高水平。这意味着，一旦出现异常行情，股市将会出现大规模反向超调现象，届时定是那小撮反向操作的人成为赢家。
异常行情其实并不罕见。在美联储决议前，根据CFTC数据，股市出现大幅超买；资产管理公司的股票期货风险也达到了危机后的高点。上周四美联储降息落地，股市反而出现了大规模抛售。分析认为，如果美联储未能平息或扭转市场的对“鹰派”降息的印象，这些最热门蓝筹股投资可能面临风险。
文章来源：金十数据
