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北京时间7月9日消息，本月开幕的财报季或许会是全球金融危机以来最糟糕的一次。该抛了吗？摩根大通的Marko Kolanovic说，还不到时候。
这位策略师在报告中写道，尽管企业盈利预期在新冠疫情中下降，使标普500指数市盈率达到20年来最高水平，但在当局刺激经济情况下，相对于债券而言，股票还是显得便宜，这可能会促使诸如养老基金之类的资产管理机构转移资产配置，从固定收益转移到股票。
摩根大通数据显示，从多空对冲基金到量化交易员，股票头寸都低于通常水平。如果持仓达到历史中值，即增加4000亿美元股市头寸，“大盘可以轻松再创新高，”Kolanovic写道。
标普500指数周三报3150点左右，较2月创下的纪录高点3386.15点低约7%。
“许多投资者还没有追涨。反对理由是鉴于盈利预测受到新冠影响，股票估值相对于历史水平而言偏贵，”Kolanovic表示。“这个观点没有看到大量资金不仅投资于股票，而且还投资于各种资产。”
“基金经理们正买入大型科技股和动量股，同时做空较小的周期股和价值股。这种交易部分是受市场对新冠疫情将恶化（或不会好转）并将导致经济永久性转变的预期推动，”Kolanovic写道。“我们认为市场对这两个事件的定价都不恰当，若重新定价，可能导致动量股迅速下跌，价值股上涨。”
