SpaceX上市后首次跌破发行价：860亿美元IPO光环褪色 马斯克身家大幅缩水

曾经风光无限的人类史上最大规模IPO，如今正经历严峻考验。周三，SpaceX股价连续第四个交易日下跌，盘中一度跌破每股135美元的IPO发行价，这是该公司自上月创纪录上市以来的首次。截至收盘，股价跌幅收窄至约1%，报收于135.27美元，勉强守住发行价关口。

从225美元到破发：过山车般的30天

回顾SpaceX上市以来的走势，堪称一部惊心动魄的资本大戏。6月12日，SpaceX以135美元/股的价格登陆纳斯达克，募资规模高达860亿美元，一举成为人类资本市场史上规模最大的IPO。公司创始人埃隆·马斯克也因此成为全球首位万亿美元富豪。

上市首日，SpaceX股价大涨19.22%，市值一举突破2万亿美元。随后两个交易日，股价继续冲高，盘中一度触及225.64美元的历史最高点。然而，蜜月期转瞬即逝。仅6月22日一天，SpaceX就暴跌16.4%，单日市值蒸发超过4000亿美元。

进入7月后，随着全球科技股的集体调整，SpaceX股价加速下行。上周被正式纳入纳斯达克100指数后，股价不涨反跌——纳入次日即跌破150美元的首笔交易价格，随后持续走低至本周破发。

空头正在集结：目标价低至30美元

SpaceX的持续下跌背后，华尔街的做空力量正在迅速集结。据报道，富达海外基金联合创始人乔治·诺布尔已将SpaceX列入重点做空名单，给出的目标价仅为30美元。而多次精准预测市场泡沫的GMO联合创始人Jeremy Grantham更是判断，SpaceX股价大跌的概率高达90%。

市场对SpaceX的质疑主要集中在几个方面：首先，以1.77万亿美元的初始市值来看，投资者需要看到极其强劲的收入增长才能支撑这一估值；其次，航天发射和卫星互联网等核心业务尚处于商业化早期，盈利前景仍有较大不确定性；第三，860亿美元的巨额IPO本身就是一个危险的信号——历史上规模最大的IPO往往出现在市场顶部附近。

对AI上市潮的警示信号

SpaceX股价的剧烈波动，对即将登场的AI公司IPO潮发出了明确的警示信号。Anthropic和OpenAI等AI巨头均已秘密提交上市申请，市场原本期待它们将延续SpaceX的IPO热潮。但SpaceX从暴涨到破发的经历提醒投资者：再性感的赛道，最终都要回归到估值与基本面的匹配上来。

对于关注美股IPO市场的投资者而言，SpaceX接下来的走势将是重要的风向标——如果股价持续在发行价下方运行，可能显著影响市场对后续高估值科技公司IPO的认购热情。