美联储副主席Jefferson放话，通胀不降温就考虑加息

美联储副主席Philip Jefferson最新表态给市场浇了点冷水。他说，如果通胀不能很快降温，就该考虑加息。不过他也强调，目前的货币政策状态良好。

Jefferson周四在加州斯坦福一场活动准备的讲话稿中表示，美联储当前的利率设定可能同时支持劳动力市场并推动通胀下行。但他马上补了一句，「如果实际通胀短期内没有开始降温，我认为或许应该重新考虑目前的政策立场。」

劳动力市场呈现更多稳定迹象后，美联储官员的讨论焦点已完全集中在通胀上。关税压力有所缓解，但能源价格受中东局势波动影响仍然令人担忧。人工智能发展带来的市场需求也成了新的关注点。

7月加息预期骤降

6月物价数据弱于预期后，投资者基本放弃了美联储7月会议加息的预期。根据芝商所「美联储观察」工具，7月底会议加息的概率仅约12%，市场更普遍预计今年晚些时候会加息一次。

官员表态越来越鹰

周四早些时候，达拉斯联储行长Lorie Logan和堪萨斯城联储行长Jeff Schmid都表达了更强烈的担忧。Logan直言通胀似乎没有持续朝着2%目标迈进，呼吁适度提高利率。Schmid则表示通胀过高且长期高于目标，食品价格涨幅已超过疫情前平均水平。

市场怎么解读

Jefferson的表态把美联储内部的担忧摆到了台面上。他说话比Logan温和，但核心信息一致：通胀不退，政策不会松。对风险资产来说，这意味着下半年利率预期仍是最大的不确定性来源之一。

接下来几周的经济数据，尤其是就业和通胀指标，将决定美联储是否真的会把「考虑加息」变成行动。