美股财报周AI交易迎大考谷歌特斯拉英特尔齐放榜

本周美股财报季进入高峰期，全球金融市场迎来又一个关键交易周。谷歌母公司Alphabet、英特尔、特斯拉等科技巨头将陆续公布业绩，美股AI投资逻辑迎来新一轮检验。与此同时，欧洲央行也将公布最新利率决议。

分析人士指出，中东局势重新升级、国际油价再度走高、美联储议息会议临近，企业盈利、央行政策以及地缘政治三条主线将共同决定未来一周全球资产价格的走势。

美股财报周AI交易谷歌特斯拉英特尔齐放榜

Alphabet是本周最关键的变量

过去两年AI热潮一直是推动美股上涨的核心动力，本周最受关注的无疑是Alphabet将于周三盘后公布的最新季度业绩。

作为全球第三大上市公司，同时也是美国AI基础设施投资规模最大的超级云服务商之一，Alphabet不仅代表着互联网广告行业景气度，更被视为AI资本开支风向标。微软、谷歌、Meta、亚马逊等科技巨头持续投入数千亿美元建设数据中心、采购AI芯片，使得英伟达、博通、台积电、美光等AI产业链公司持续受益。

相比盈利本身，市场更加关注Alphabet管理层对未来AI资本支出的最新指引。Hennion Walsh首席投资官Kevin Mahn的话说得很直接，如果Alphabet释放任何削减AI投资预算的信号，都可能在整个AI产业链引发连锁反应。

不过华尔街普遍认为Alphabet短期内大幅削减AI投入的可能性不高。OpenAI、Anthropic以及Meta持续加码竞争，谷歌仍需要保持高水平资本开支来维持竞争优势。

近期AI概念股经历了今年以来最大一次调整。费城半导体指数较6月底历史高点累计跌幅已超过20%，技术上进入熊市区域。连续数日的大幅回调拖累标普500指数和纳斯达克指数结束此前连续创新高的走势。

此前三星电子和台积电公布了优于预期的财报，但市场反应较为平淡。这说明投资者已经对半导体行业给予极高预期，单纯超预期已不足以推动股价继续上涨。

芯片板块目前在主要股指中的权重极高，其走势已成为影响整个美股的重要变量。同时大量杠杆ETF资金聚集于半导体板块，进一步放大了股价波动。

除科技板块外，本周将有超过80家标普500指数公司公布季度业绩。七巨头中的特斯拉也将公布最新财报。美国运通、菲利普莫里斯、雷神技术等金融、防务龙头也将陆续交出成绩单。

LSEG数据显示，分析师预计标普500指数成份股二季度整体盈利同比增长约26%，有望创近年来最快增速之一。State Street首席投资策略师Michael Arone表示，虽然市场不断受到地缘政治、关税政策等消息扰动，但真正支撑股市持续上涨的依然是企业盈利基本面。

宏观层面，市场关注美国PMI数据，希望观察能源价格上涨是否已开始影响企业经营活动。利率期货市场显示，交易员基本预计美联储将在7月底按兵不动，下一次25个基点加息更可能发生在12月而非9月。

我觉得本周的核心看点就一个，AI交易到底是继续高歌猛进还是开始分化。谷歌的AI资本开支指引是定调的关键，如果维持甚至加码，纳指的回调可能就止住了。如果释放收缩信号，调整压力会继续加大。80多家公司一起放榜，市场的注意力会被分散，但谷歌这一个数据点就够定调了。